GureumNal

  2020년 3월, 코로나19 충격으로 코스피가 한 달 만에 35% 급락했을 때 저의 포트폴리오도 예외가 없었습니다. 보유 자산의 평가액이 며칠 만에 수백만 원 단위로 줄어드는 것을 지켜보는 경험은, 아무리 장기 투자 원칙을 알고 있어도 감정적으로 흔들릴 수밖에 없는 상황이었습니다. 그 시기에 저는 일부 종목을 패닉셀했고, 그 종목들이 이후 6개월 만에 전고점을 회복하는 것을 지켜봐야 했습니다. 손실보다 더 아픈 것은 회복의 기회를 스스로 걷어찬 것이었습니다. 그 경험 이후 저는 손실 대응에 관한 원칙을 다시 세웠습니다. 오늘은 그 원칙과 함께, 투자 심리 연구와 실제 시장 데이터를 근거로 손실 상황에서 반드시 알아야 할 대응 방법을 공유해드리겠습니다. 손실이 났을 때 절대 하지 말아야 할 것 첫 번째, 공포에 휩쓸린 즉각적인 전량 매도입니다. 시장 급락 시 감정적으로 전량 매도하는 패닉셀은 투자자가 저지를 수 있는 가장 비싼 실수 중 하나입니다. JP모건 자산운용이 2003년부터 2022년까지 20년간의 S&P500 데이터를 분석한 결과, 전체 기간 투자 시 연평균 수익률은 9.8%였습니다. 그런데 이 기간 중 수익률 상위 10거래일만 놓쳤다면 연평균 수익률은 5.6%로 하락했고, 상위 20거래일을 놓쳤다면 2.0%까지 떨어졌습니다. 핵심은 이 상위 수익일의 대부분이 대폭락 직후 며칠 안에 집중되어 있다는 사실입니다. 행동경제학에서는 이를 손실 회피 편향(Loss Aversion Bias)으로 설명합니다. 노벨 경제학상 수상자 대니얼 카너먼의 연구에 따르면, 사람은 동일한 금액의 이익에서 느끼는 기쁨보다 손실에서 느끼는 고통을 약 2~2.5배 더 크게 느낍니다. 이 심리적 왜곡이 패닉셀을 유발합니다. 시장은 이 심리를 이용하는 방향으로 움직이는 경우가 많습니다. 두 번째, 손실 만회를 위한 무리한 추가 투자입니다. 손실을 빠르게 회복하려는 심리에서 평소보다 큰 금액을 투입하거나 레버리지 ETF, 인버스 상품에 손을 대는 경우가 있습니다. 미국...